-Sector de Derivados

Es el mercado donde se operan instrumentos que se “derivan” del mercado bursátil, o de contado, que implican pactar un precio de compra o venta a futuro de determinado activo financiero.

El mercado de derivados se refiere al conjunto de instrumentos financieros cuya principal característica es que su precio varía dependiendo del precio de otro bien subyacente o de referencia, se le llama producto derivado, de estos productos derivados surge el mercado de derivados.

Participantes:

Los participantes del mercado bursátil pueden formar parte de este sector siempre y cuando cumplan con determinados requisitos para operar y deben ser considerados “inversionistas calificados”. 

Existen adicionalmente instituciones especialistas que se encargan de garantizar el correcto funcionamiento del mercado (Cámara de Compensación, Socios Liquidadores, Socios Operadores, etc.).

Historia:

Desde 1972 comenzaron a desarrollarse los instrumentos derivados financieros, cuyos activos de referencia son títulos representativos de capital o de deuda, índices, tasas y otros instrumentos financieros. 

• Derivados: 

Son una familia o conjunto de instrumentos financieros, cuya principal característica es que están vinculados a un valor subyacente o de referencia. Los productos derivados surgieron como instrumentos de cobertura ante fluctuaciones de precio en productos agroindustriales (commodities), en condiciones de elevada volatilidad.

• Derivados Financieros: 

A partir de 1972 comenzaron a desarrollarse los instrumentos derivados financieros, cuyos activos de referencia son títulos representativos de capital o de deuda, índices, tasas y otros instrumentos financieros. Los principales derivados financieros son: futuros, opciones, opciones sobre futuros, warrants y swaps 

• Activos Subyacentes: 

Los más utilizados para la emisión de contratos de derivados financieros son: acciones individuales, canastas de acciones, índices accionarios, tasas de interés y divisas.

Prestadores de Servicios 

Prestador de servicios es la persona física o jurídica que expide certificados electrónicos o prestos otros servicios en relación a las funciones que se realizan dentro de la Bolsa de Futuros y Derivados.

Bolsa de futuros y opiones (MEXDER)

MEXDER Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V MexDer es la Bolsa de Derivados de México, la cual ofrece Contratos de Futuro y Contratos de Opción, siendo instrumentos que permiten fijar hoy el precio de compra o venta de un activo financiero (dólar, euros, bonos, acciones, índices, tasas de interés) para ser pagado o entregado en una fecha futura Inició operaciones el 15 de diciembre de 1998, Constituida como una sociedad anónima de capital variable, autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

Objetivos:

• Establecer condiciones para una mayor competitividad financiera internacional.
• Desestimular la migración de capitales mexicanos a otros mercados.
• Lograr un balance adecuado entre importación y exportación de servicios financieros.
• Diversificar y flexibilizar los instrumentos disponibles por el sector financiero mexicano.

Cámara de compensación 

Los mercados de derivados listados o estandarizados, cuentan con una Cámara de Compensación, que funge como garante de todas las obligaciones financieras que se generan por las operaciones de productos derivados estandarizados. 

• Es la Cámara de Compensación y Liquidación del Mercado Mexicano de Derivados (MexDer), su función central es ser la contraparte y garante de todas las obligaciones financieras que se derivan de la operación de los contratos negociados, observando la normatividad emitida por las Autoridades Financieras: Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), Banco de México y del Mercado Mexicano de Derivados (MEXDER).
• Es un Fideicomiso de administración y pago constituido en 1998 en BBVA Bancomer, con el objeto de compensar y liquidar las operaciones de productos derivados realizadas en MexDer.
• Sus fideicomitentes son los principales Grupos Financieros del país; Banamex Citigroup, BBVA Bancomer, JPMorgan, Santander-Serfin, Scotiabank Inverlat, así como el Instituto para el Depósito de Valores S.D. Indeval.

Socios liquidadores:

Los Socios Liquidadores son fideicomisos de administración y pago que conforman el patrimonio de la Cámara y que realizan la liquidación de las operaciones realizadas en el mercado, por lo que todos los Operadores del Mercado deberán contratar los servicios de un liquidador.

Tipos de socios

• Los Socios Liquidadores por cuenta propia.

Compensan y liquidan las operaciones de las instituciones integrantes de su grupo financiero. 

• Los Socios Liquidadores por cuenta de terceros.

Compensan y liquidan las operaciones por cuenta de clientes. 

Sistemas que deben tener los socios liquidadores: 

• Sistema de Administración de Cuentas 
• Sistema de Control de riesgos

Formadores de Mercado

El Formador de Mercado es el Miembro Integral aprobado por la Bolsa que con recursos propios interviene en el mercado de capitales para promover la liquidez, establecer precios de referencia y contribuir a la estabilidad y continuidad de precios de un valor o de un conjunto de valores que integren el Mercado de Capitales, a través del mantenimiento de forma permanente de posturas de compra y venta, en firme, sobre valores, y reglas. 

Valores del Mercado de Capitales que pueden contar con Formador de Mercado. 

• Acciones de Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios , como de SA Promotoras de Inversión Bursátil, títulos representativos de dos o más acciones de una o más Series accionarias de una Emisora.
• Acciones de Entidades Financieras.
• Acciones de Empresas Extranjeras. 
• Certificados de Participación Ordinarios sobre Acciones (CPO’s). 
• Títulos Referenciados a acciones (Trac’s). 

Especificaciones 

Un Miembro podrá fungir como Formador de Mercado respecto de varios Tipos de Valor y podrá ser contratado por varias Emisoras. Las Emisoras no podrán contratar a más de un Formador de Mercado para una misma Serie.